0458 越野 さんの超個人的ブログ

って言葉からはピンときませんが…。

格付け機関（かくつけきかん）とは、債券などの元本および利息を、発行体（企業、政府、自治体など）が償還まで予定通り支払えるかどうかの見通しを、簡単な記号で評価する機関。格付け会社（かくつけがいしゃ）とも言う。

格付け機関は、発行体からの依頼により、経営陣とのミーティング、財務分析、業界分析などを行い、その発行体の信用度をある一定の基準に基づいて、「Aaa」「AAA」などの記号で評価する。この「Aaa」「AAA」などと付けられた評価を信用格付けという。この格付けは公表され、投資家が債券などへの投資を行なう際の参考データとなるほか、株価にも影響を与えることがある。

近年では、個々の債券のみならず債券の発行体（企業）自体も評価している。大学や株式、プロジェクトファイナンス、ストラクチャード・ファイナンス等も格付け機関による信用格付けの対象範囲となっている。

信用格付けは将来についての評価であるため、必然的に主観的な評価となる。格付け機関はできるだけ公平・中立な評価を行なうため、複数のアナリストの意見をもとに信用格付けを行うが、主観的な評価となることは避けられない。格付け機関のポリシー、見解の相違、方法論は微妙に異なるため、同じ発行体への評価でも格付け機関によって信用格付けが異なることがある。信用格付け自体は公共性を有しているが、信用格付けはあくまで「格付け機関の意見」であり、投資情報の一つとして位置づけられるものである。また、低い信用格付けをつけられた発行体から反論が行なわれることがある。発行体の宣伝活動やディスクローズ誌で、高格付けを対外的にアピールする企業は多いが、個々の債権に対する信用格付けはあくまで「債務の履行能力」を評価しており、当該企業に対する総合的な評価や成長性を示したものではないことにも注意する必要がある。

長期格付けの例。機関によって表現が異なる。

ムーディーズの場合

Aaa - 最高位
Aa
A - 投資適格程度
Baa - 中程度のリスク
Ba - 投機的要素あり
他社の場合

AAA - 最高位
AA
A - 投資適格程度
BBB - 中程度のリスク
BB - 投機的要素あり
（以上、ウィキペディアより引用）

AAAになりたいもんですね！

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